Invertir en ETFs
Un ETF (Exchange Traded Fund) o fondo cotizado es un fondo de inversión que cotiza en bolsa y se compra y vende como una acción.
Combina dos cosas: la cartera de activos de un fondo y la operativa de un valor negociado en tiempo real.
El primer ETF relevante data de 1993 (S&P SPDR, ligado al S&P 500). En 1997 iShares llevó el formato a índices europeos, asiáticos y americanos; hoy el mercado supera los 15 billones USD de activos y hay más de 12.000 ETFs en el mundo, con un crecimiento anualizado del ~23% desde 2003.
Características principales
| Aspecto | Qué aporta |
|---|---|
| Accesibilidad | Misma operativa que con acciones (a través del bróker). |
| Flexibilidad | Compra y venta en cualquier momento de la sesión, sin esperar al cierre. |
| Transparencia | Composición de la cartera, valor liquidativo y precios en tiempo real. |
| Liquidez | Productos muy líquidos; cada ETF suele tener especialistas que aportan liquidez. |
| Coste | Comisiones (TER) en general inferiores a las de la mayoría de fondos de inversión. |
Tipos de ETFs
- Por subyacente: acciones (índices, sectoriales, FAANG…), bonos, materias primas (oro, petróleo), divisas.
- Por gestión: pasiva (replican un índice; p. ej. SPY, QQQ) o activa (p. ej. ARKK).
- Por características: sectoriales (REITs, robótica…), inversos (short) o apalancados (CUIDADO con inversos y apalancados: son productos de riesgo.)
Hay más de 2.400 ETFs accesibles desde Europa y más de 3.000 en EEUUS, estas paginas te permiten busca ETF’s, de manera mas sencilla:
- justetf.com - Europa
- etfdb.com - EEUU
ETFs vs Fondos de Inversión
| Criterio | Fondos de inversión | ETF |
|---|---|---|
| Rentabilidad | ~91,6% no baten al benchmark; pueden destacar en crisis | Depende del índice; S&P 500 ~8% anual a largo plazo (con dividendos) |
| Costes | EE. UU.: típico 2% + 20% éxito; España: 1–2% + 9% | Aprox. 0,05–0,3%; en Europa puede ser más caro acceder a ETFs americanos |
| Liquidez / flexibilidad | Depende del fondo; a veces restricciones | Compra/venta en la sesión (salvo ETFs muy específicos) |
| Transparencia | Cartera con retraso (p. ej. trimestral, 45 días) | Cartera, valor liquidativo y volumen en tiempo real |
| Fiscalidad (España) | Solo tributas al reembolsar; traspasos sin tributar | Como acciones: tributas al vender; no hay traspasos sin tributar |
Ventajas y desventajas
Ventajas: bajo coste, diversificación económica (cartera amplia o nichos), rentabilidad alineada con el índice (evitando el handicap del 91,6% de gestores activos que no baten al benchmark), operativa en la sesión y transparencia diaria.
Desventajas: en Europa el acceso a ETFs americanos requiere réplicas UCITS o alternativas (p. ej. puts); no hay traspasabilidad fiscal; se sigue al índice (sin gestión activa); en ETFs muy sectoriales o concentrados la diversificación es limitada; además del TER, el spread bid-ask puede afectar, sobre todo a corto plazo.
ETFs de dividendos
Pueden ser de distribución (Dist) o acumulación (Acc).
Fiscalmente los de acumulación suelen ser más eficientes; muchos inversores prefieren los de distribución para tener renta pasiva periódica.
Descifrar un ETF
- Gestora
- Invertible desde Europa
- Dividendos de Distribucion: singifican que los dividendos que reciben de las empresas, cuyas acciones poseen las reparten entre los poseedores del ETF.
- Dividendos de Acumulacion: significan que reinvierten automaticamente los dividendos que reciben de las empresas.
- Divisa en la que se negocia el ETF.