Datos importantes
Elegir correctamente el bróker es fundamental. No solo se trata de comisiones bajas, sino también de seguridad, transparencia, productos de inversión, facilidad de uso y, muy importante, qué sucede con tu dinero si el broker quiebra.
A lo largo de este módulo, compartiré todo lo que necesitas saber sobre Interactive Brokers desde mi experiencia personal.
Historia
Interactive Brokers (IBKR) fue fundado por Thomas Peterffy, un inmigrante húngaro que llegó a Estados Unidos en los años 60. Ingeniero de formación, Peterffy identificó rápidamente el potencial de Wall Street. En 1977, fundó T.P. & Co., una pequeña empresa dedicada al trading de opciones en el Mercado de Valores de Boston. Peterffy fue un pionero: mientras otros anotaban precios en pizarras, él introdujo ordenadores en el parqué y desarrolló algoritmos para operar con mayor rapidez y precisión.
En 1983, creó el primer sistema automatizado para enviar órdenes de compra/venta directamente al mercado, una auténtica revolución en su época. Así nació Timber Hill, la empresa hermana dedicada al market making electrónico.
En 1993, toda esta infraestructura tecnológica se consolidó en lo que hoy conocemos como Interactive Brokers LLC. En 2007, la empresa salió a bolsa, lo que añade un punto positivo, ya que su contabilidad es pública.
Reguladores
Una de las mayores garantías de seguridad al invertir con un bróker es conocer qué organismo lo regula. Interactive Brokers, al operar a nivel global, está regulado por múltiples entidades oficiales según la región desde la que operes.
Veamos los principales:
Estados Unidos (Interactive Brokers LLC)
Reguladores principales:
- SEC (Securities and Exchange Commission): el regulador del mercado bursátil estadounidense.
- FINRA (Financial Industry Regulatory Authority): regula a los brókers y protege al inversor minorista.
- CFTC (Commodity Futures Trading Commission): supervisa operaciones con futuros y derivados.
- NFA (National Futures Association): organismo de autorregulación de productos derivados.
Reino Unido (Interactive Brokers UK Ltd.)
- Regulado por la FCA (Financial Conduct Authority), uno de los organismos más estrictos de Europa.
- En este caso, tus fondos pueden estar protegidos bajo el FSCS (Financial Services Compensation Scheme), hasta 85.000 GBP.
Europa continental (Interactive Brokers Ireland Ltd.)
- Tras el Brexit, muchos europeos están ahora bajo la entidad irlandesa.
- Regulada por el Banco Central de Irlanda (CBI).
- Tus fondos están protegidos bajo el esquema ICCL, con una cobertura de hasta 20.000 EUR en caso de quiebra.
¿Qué significa todo esto para ti como accionista?
Interactive Brokers está sometido a una estricta supervisión. No es un bróker offshore en un paraíso fiscal sin control, sino que está regulado por los organismos más serios y exigentes del mundo financiero.
Sin embargo, según el país en el que abras la cuenta, tu protección legal y el fondo de garantía pueden variar. Por ello, es importante saber con qué entidad vas a operar.
Fondo de garantía
Opero con la filial “Interactive Brokers Ireland Ltd.”, que da servicio a clientes europeos.
Esta entidad está regulada por el Banco Central de Irlanda y, por tanto, la protección para el inversor proviene del Investor Compensation Company DAC (ICCL).
¿Qué cubre?
- Hasta 20.000 € por persona, en caso de que “Interactive Brokers Ireland Ltd.” quiebre y no pueda devolverte tus activos o tu dinero.
⚠️ OJO:
- Este fondo no cubre pérdidas por malas inversiones (si compras acciones y caen, asumes el riesgo).
- Sólo cubre si el bróker se declara insolvente y no puede devolverte tus fondos o títulos.
¿Qué ocurre realmente en caso de quiebra?
Lo fundamental es que Interactive Brokers no utiliza tus acciones ni tu dinero; simplemente los custodia a tu nombre, eso no es algo particular de Interactive Brokers, todos los brókers lo hacen (bueno en teoría).
Estos serían los pasos aproximados que se seguirían, si el bróker se declarase en quiebra:
- Tus acciones y dinero no desaparecen automáticamente, porque están separadas del balance del bróker.
- Se iniciaría un proceso de devolución de activos a los clientes. El regulador nombraría un administrador para gestionar el traspaso de tus activos (acciones, ETF, etc.) a otro bróker.
- Si por algún motivo el bróker no puede devolvértelo todo (por fraude, errores, etc.), ahí entra el ICCL, que te cubre hasta 20.000€ (o la entidad de garantía que te corresponda).
⚠️ Precaución con las acciones fraccionadas: NO SE PUEDEN TRASPASAR, ya que están a nombre del bróker. El administrador las venderá en el mercado y te ingresará el efectivo correspondiente. Más adelante explicaré qué es una acción fraccionada.
Tipos de cuenta operativa existentes
Por defecto, la cuenta que abres es una “cuenta de efectivo”
1. Cuenta de efectivo (Cash Account)
Es la más básica y segura.
- Solo puedes operar con el dinero que realmente tienes depositado.
- No permite apalancamiento ni posiciones cortas.
- Las compras de acciones o ETFs se pagan al contado.
2. Cuenta con margen (Margin Account)
- Permite pedir dinero prestado al bróker para comprar más de lo que tienes (usar apalancamiento).
- IBKR cobra intereses por el dinero prestado.
- Permite operar en corto (vender acciones que no posees).
- Acceso más rápido a los fondos tras vender.
- Requiere un saldo mínimo (2.000 USD).
3. Cuenta con margen de cartera (Portfolio Margin)
- Requiere un saldo mínimo considerablemente mayor (100.000 USD o más).
- El bróker calcula el margen en función del riesgo global de la cartera.
- Permite mayor apalancamiento, pero también implica más volatilidad en los requisitos de margen.
Comisiones
Enlace a la página de comisiones (versión europea):
Las comisiones varían según lo que tengas configurado en tu cuenta. Puedes elegir entre pagar por niveles o un importe fijo. Veamos un ejemplo práctico:
Ejemplo
Supón que compras 1.000 acciones y estás en el nivel más bajo (≤ 300.000 acciones al mes):
- Por niveles: 1.000 × 0,0035 = $3,50
- Fija: 1.000 × 0,005 = $5,00
En este caso, la estructura por niveles es más económica.
Pero si compras sólo 50 acciones:
- Por niveles: 50 × 0,0035 = $0,175 → pero se aplica el mínimo de $0,35
- Fija: 50 × 0,005 = $0,25 → pero se aplica el mínimo de $1,00
De nuevo, por niveles resulta más barato.
¿Cómo saber qué tipo de estructura de comisiones tengo?
Nota: Esta configuración solo es visible en cuenta real.
Para comprobar o cambiar la estructura de comisiones:
- Accede a Configuración
- Busca “Plan de comisiones de IBKR”
Aquí podrás ver y modificar la configuración actual.
¿Cómo ver las comisiones antes de abrir una orden?
Para comprobarlo vamos a configurar una orden rápidamente:
- Accede a Negociación
Configura la orden igual que en la imagen de abajo:
- Ticker (o símbolo): GOOGL
- Todos los demás campos déjalos por defecto
haz clic en “Vista Previa” para ver fácilmente las comisiones que pagarás.
La estimación dependerá de la estructura de comisiones configurada en tu cuenta.
Comisión oculta - Spread
El spread es la diferencia entre el precio de compra (Bid) y el precio de venta (Ask) de un activo financiero en un mercado.
Es un concepto fundamental en la operativa bursátil, ya que representa el coste implícito de realizar una transacción. Un spread reducido suele indicar un mercado líquido y eficiente, mientras que un spread amplio puede reflejar menor liquidez o mayor volatilidad.
Además de reflejar las condiciones del mercado, el spread también puede revelar la política comercial del intermediario (el broker). Algunos neobancos populares, como Revolut o MyInvestor, presumen de “bajas comisiones”, pero pueden ampliar el spread para compensar. Es decir, aunque no veas un cargo explícito, el coste sigue estando ahí.
Ejemplo:
Si el precio de compra de una acción es 10,00€ y el precio de venta es 10,05€, el spread es de 0,05€.
Para verlo claro, olvida un momento los términos técnicos y piénsalo como un concesionario de coches de segunda mano:
- Si tú quieres venderle tu coche al concesionario, ellos te ofrecen 10.000€ (Precio de Compra o Bid).
- Si entras un minuto después y quieres comprar ese mismo coche, el concesionario te pide 10.500€ (Precio de Venta o Ask).
Esa diferencia de 500€ es el spread. Es el beneficio que se queda el intermediario por facilitar la transacción. En la bolsa funciona exactamente igual.
¿Por qué se dice que es una “comisión oculta”?
Imagina que quieres comprar una acción que en el mercado real vale 10€.
Bróker A (Transparente): Te cobra 1€ de comisión por la operación, pero te deja comprar la acción a su precio real: 10€.
Coste total: 11,00€ por operación.
Bróker B (“Sin Comisiones”): Te dice que la comisión es 0€. Sin embargo, cuando vas a darle al botón de comprar, ellos te ofrecen la acción a 10,10€ (inflan el spread).
Coste total: 10,10€ por acción.
A simple vista, el Bróker B parece más barato, pero en realidad te ha cobrado 0,10€ por cada acción que has comprado sin avisarte explícitamente. Si compras 1.000 acciones, habrás pagado 100€ de “comisión oculta” vía spread, por el contrario, con el bróker A hubieras pagado 1€ de comisión. La diferencia es abismal, por eso es tan importante que aprendas que existe este tipo de “comisión oculta”.