No Brokers
En este articulo hablo sobre las entidades que no pueden utilizarse como un instrumento de inversior, los llamo “No Brokers”.
He abierto una cuenta de X (Twitter), para tener cierta presencia en redes sociales, esta mañana busque sobre lo que publican las personas en la categoria de “acción inversiones”, han aparecido muchisimos twitts promocionando a entidades como “Trade Republic” o “Revolut”. Que si te regalan acciones, que si invertir es super facil y sin estres, muchos caen en la trampa y ahora mismo por tendro estoy ardiendo de ira.
Aunque ahora detallare punto a punto, te lanzo a ti, lector, algo sobre lo que pensar, estas entidades no tienen permiso de negociar en el mercado directamente, y tienen que ayudarse de empresas conocidas como “Market Makers”, a lenguaje simple un intermediario.
Todos quieren su parte, y pregunta que te suelto al aire, ¿sera mas beneficioso para ti como inversor, comprar a entidades que tienen/dependen de estos intermediarios o tener relaccion con entidades que no tienen intermediarios y tienen permisos de operar directamente en el mercado?
Preguntas clave:
- ¿Que es un broker?
- ¿Quien es un Market Maker?
- Inconvenientes de los NO BROKERS
- ¿Existe una regla “general” para detectar brokers reales?
- Inconvenientes de brokers reales
¿Que es un broker?
Un broker, dicho clarito y al grano, es el intermediario que usa un particular para comprar y vender activos financieros: acciones, ETFs, bonos, fondos, opciones… lo que toque.
👉 Tú no puedes ir directamente a la Bolsa (NYSE, Xetra, BME…) y decir “ponme 10 acciones de Apple”. Necesitas a alguien con licencia, infraestructura y acceso legal. Ese alguien es el broker.
Ejemplo de brokers reales:
- IBKR - Interactive Brokers: https://www.interactivebrokers.ie/
- Degiro: https://www.degiro.es
¿Quien es un Market Maker?
Es una empresa financiera muy gorda, con tecnología bestial, que vive de comprar y vender activos constantemente.
🧠 ¿Quién puede ser Market Maker?
Normalmente son:
- Bancos de inversión
- Firmas de trading algorítmico
- Empresas especializadas en liquidez
Ejemplos muy conocidos (para que nos entendamos):
- Citadel Securities
- Virtu Financial
- Jane Street (otra muy famosa en EEUU)
- Lang & Schwarz (Bolsa de Hamburgo)
- Grandes bancos cuando actúan como proveedores de liquidez
Estas casas no invierten como tú, su negocio es:
- Millones de operaciones
- Márgenes microscópicos
- Velocidad, volumen y control del riesgo
Donde se encuentra en la “cadena alimenticia”
Inconvenientes de los NO BROKERS
Con los NO BROKERS, me refiero a empresas que dependen de un Market Maker para ofrencerle a sus clientes productos (activos) de inversion.
- Trade Republic
- Revoult
Comisiones
Veras que los NO BROKERS te ofrecen comisones muy bajas por operacion, eso esta de maravilla por que como inversores queremos pagar lo menos posible, para obtener mayor ganancias, pero aqui esta la trampa, para nosotros como inversores, existen dos gastos los cuales tenemos que tener muy presentes:
- La comision por operacion realizada
- El spread
Ejemplo claro y explicativo de lo que es el spread, tienda de intrecambio de monedas, el valor de la moneda sera x, pero si quieres:
- Comprar, pagaras un poco mas de lo que cuesta en el mercado
- Vender, recibiras un poco menos.
Los NO BROKERS al depender de un intermediario, estan sujetos a las contidiciones de este, y el intermediario, infla el spread, para llevarse dinero con esa transaccion. Aunque no siempre lo hacen de manera descarada, pero me entiendes.
Ejecuccion de las ordenes
Creo que este apartado es mas importante aun que las comisiones, los Market Makers, no siempre ejecutan la orden en el mercado principal del activo. Vamos a poner un ejemplo,
- Alphabet, el mercado principal de Alphabet es NASDAQ - EEUU
- Telefonica, el mercado principal de Telefonica es BME - España
¿Como inversores donde queremos que se ejecute nuestra orden? en el 99,9999999% de los casos en el MERCADO PRINCIPAL, ya que tendremos mejor precio, mejores condiciones de volumen, cambio de divisa, etc.
Otro ejemplo ilustrativo, quieres comprar fresas, ¿donde compraras fresas a mejor precio y calidad?, en un supermercado que se encuentra lejos del campo, o directamente al agricultor que las ha cultivado.
¿Existe una regla “general” para detectar brokers reales?
Se podría decir que sí.
Claramente te puedes meter en el agujero negro de las licencias y rollos legales que tienen que cumplir los brokers legales, pero personalmente creo que hay una fórmula segura, general y más rápida de detectarlos.
Realiza la búsqueda de los “Execution venues” (centros de ejecución). Los brokers y los NO BROKERS tienen que presentarlos.
Vamos a ver algunos ejemplos.
NO BROKERS
En la lista de los “No Brokers”, de los más populares que conozco son:
- Trade Republic
- Revolut
Trade Republic
Puedes ver la explicación de la ejecución de las órdenes en su página directamente:
Pero vamos a ser fieles al “Execution venues”. Busca en el buscador de Google:
- Trade Republic execution venues
Pincha en el primer resultado que te sale:
¿Qué observas en la imagen?
Que para casi todos los productos que ofrecen, la ejecución es de un 98% en - Börse Hamburg - Lang & Schwarz Exchange (HAML)
Revolut
Vamos a ver dónde ejecuta Revolut las órdenes. Busca en el navegador:
- Revolut Execution Venues
Pincha en el primer enlace:
¿Qué ves en la imagen?
Las órdenes de acciones en un 99,34% fueron ejecutadas con la entidad: DriveWealth LLC (LEI: 875500PNFZENVO437436)
BROKERS
Ahora vamos a ver un ejemplo de las execution venues de los Brokers:
- IBKR
- Degiro
IBKR - Interactive Brokers
Busca en el navegador:
- IBKR Execution Venues
Pincha en el primer resultado, y se descarga un fichero pdf. Cuando lo abras, verás la lista de ejecución. No sé si ves la diferencia, pero ejecuta directamente a mercado.
Degiro
Busca en el navegador:
- Degiro Execution Venues
Pincha en el primer enlace:
Después, dentro de su página, pincha en el apartado del pdf:
Veras lo siguiente, la lista es grande, aparecen tanto mercados oficiales como Market Makers:
Inconvenientes de brokers reales
El único inconveniente que tienen los brokers, personalmente para mí no es un impedimento, pero sé que para muchos lo puede ser, no tiene que ver con las inversiones, sino en cómo declaras las ganancias.
Tienes que hacerlo manualmente o contratar servicios como TaxDown o similares.